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    金切機(jī)床產(chǎn)量大增下游投資減速應(yīng)關(guān)注

    作者:鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    
    時(shí)間:2009-12-23 10:02:13 [收藏]

      今年1~5月,金屬切削(下稱“金切”)機(jī)床行業(yè)產(chǎn)量和收入增速仍然維持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),但是在鋼材等原材料價(jià)格上漲的影響下,利潤(rùn)增速和毛利率都在下降。

      如果考慮到政府對(duì)于機(jī)床行業(yè)大力度的支持,不難發(fā)現(xiàn),金切機(jī)床行業(yè)的利潤(rùn)率仍然在提高。換言之,是國(guó)家的優(yōu)惠政策抵消了鋼材等原材料價(jià)格上漲對(duì)于盈利的影響。

      毛利率下降利潤(rùn)率提升

      根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),1~5月金切機(jī)床行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量30.39萬臺(tái),同比增速為32.10%,比去年同期的7.27%提高了24.84個(gè)百分點(diǎn),延續(xù)了年初以來的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。數(shù)控金切機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量52536臺(tái),同比增速為18.74%,比去年同期的36.77%減少了18.03個(gè)百分點(diǎn),數(shù)控化率為17.29%,比去年同期減少了2.27個(gè)百分點(diǎn),比去年年底減少了3.03個(gè)百分點(diǎn)。

      效益方面,1~5月金切機(jī)床行業(yè)收入314.17億元,同比增速為35.42%,比上年同期增加了1.36個(gè)百分點(diǎn);利潤(rùn)總額為18.07億元,同比增速為45.52%,比上年同期減少了12.31個(gè)百分點(diǎn);毛利率為19.98%,下降了0.75個(gè)百分點(diǎn);但稅前利潤(rùn)率5.75%卻比上年同期提高了0.63個(gè)百分點(diǎn),期間費(fèi)用率為12.54%,比上年同期下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率61.99%,比上年同期下降了2.56個(gè)百分點(diǎn)。

      可以看出,金切機(jī)床行業(yè)的毛利率在下降,但利潤(rùn)率卻提高了0.63%,相對(duì)比較顯著。日前,渤海證券分析師李強(qiáng)判斷,原因在于機(jī)床行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè),很多優(yōu)惠政策使得機(jī)床行業(yè)營(yíng)業(yè)外收支凈額比較大,而且增速隨著營(yíng)業(yè)收入的增加而增加,同時(shí)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速比去年同期仍有增加,因此行業(yè)營(yíng)業(yè)外收支較去年同期增速也在增加,這樣就出現(xiàn)了行業(yè)毛利率下降,但利潤(rùn)率卻在提升的現(xiàn)象。

      重型機(jī)床增速預(yù)計(jì)提高

      新產(chǎn)品產(chǎn)值方面,1~5月,金切機(jī)床行業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值為60.56億元,同比增速為27.47%,比去年同期下降了23.82個(gè)百分點(diǎn)。

      李強(qiáng)從機(jī)床行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中看出,昆明機(jī)床、秦川發(fā)展、沈陽機(jī)床的凈利潤(rùn)率減少幅度均小于其毛利率的減少幅度(其中昆機(jī)期間費(fèi)用率下降了3.11個(gè)百分點(diǎn),而秦川和沈機(jī)的期間費(fèi)用率在提高),秦川和沈機(jī)的情況充分說明了機(jī)床行業(yè)受政府支持力度相當(dāng)大,以致于能夠抵消鋼材等原材料價(jià)格的上漲。從各上市公司報(bào)表營(yíng)業(yè)外收支/利潤(rùn)總額一欄,也可看出政府對(duì)于機(jī)床行業(yè)的支持力度之大。

      在我國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩的大形勢(shì)下,機(jī)械行業(yè)大部分子行業(yè)的預(yù)期增速也將放緩,但是分析師李強(qiáng)預(yù)計(jì)金切機(jī)床行業(yè)是波動(dòng)性最小即最穩(wěn)定的行業(yè),而且其增速即使放緩,2008年也會(huì)保持在30%以上,而重型機(jī)床行業(yè)的增速會(huì)更高一些。

      下游行業(yè)投資增速下降

      機(jī)床行業(yè)的市場(chǎng)需求主要由下游行業(yè)的投資決定,二者呈現(xiàn)高度相關(guān)的關(guān)系。機(jī)床行業(yè)的下游主要包括:汽車、航空航天、船舶(交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè))、工程機(jī)械(專用設(shè)備制造業(yè))、機(jī)床(通用設(shè)備制造業(yè))、電力設(shè)備(電器機(jī)械設(shè)備制造業(yè))、電子計(jì)算機(jī)、家用視聽設(shè)備、通信設(shè)備、電子元件制造(通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)),因此機(jī)床行業(yè)的先行指標(biāo)―――下游行業(yè)投資增速將體現(xiàn)出其未來的發(fā)展趨勢(shì)。(作者:胡啟林)
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